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Postado em 05 de Abril de 2016 às 09h57

BTG afirma que 2016 será o 'ano da carne' e destaca Minerva e Marfrig

Banco foge do consenso do mercado e acredita que margens devem ser mais fortes e de longo prazo

Para o BTG Pactual, 2016 será o ano da carne. O banco de investimentos prevê margens fortes e afirma que a indústria do setor deve se beneficiar de um forte período de rentabilidade, impulsionado por uma indústria mais lógica e consolidada, uma taxa de câmbio mais amigável e um crescimento maior dos mercados de exportação. Por isso, Minerva (BEEF3) e Marfrig (MRFG3) são as apostas do banco no setor.

Para Thiago Duarte e Jose Luis Rizzardo, analistas responsáveis pelo relatório, a visão do BTG é diferente do consenso do mercado. Mesmo com as margens brasileiras de carne melhorando nos últimos trimestres, as ações do setor caíram, uma vez que a última análise mostrou que o mercado parece acreditar que tais margens podem ter curta duração. Para o BTG, elas podem ser mais longas e mais fortes devido ao oligopólio do setor ser maior do que nunca.

“Temos comumente definido no meio do ciclo o Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da indústria da carne a longo prazo com margens em cerca de 9%, mas acreditamos que as condições de agora podem levar a margens ainda maiores no futuro”, afirmam os analistas.

Eles ressaltam Minerva e Marfrig como os “veículos para jogar no setor”, vendo as duas companhias sendo negociadas com um desconto de 23% e 35% respectivamente em relação às médias históricas. Dessa maneira, incorporando os resultados e acontecimentos recentes, as estimativas foram ajustadas, com o BTG elevando preço-alvo de R$ 17 para R$ 18 para a ação da Minerva e mantendo o preço-alvo de R$ 10 para o papel da Marfrig.

Fonte: O Financista

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